بنيان: ارتفاع قيمة الأصول إلى 17.4 مليار جنيه والدخل من الإيجارات يقفز 35%،

أظهرت النتائج المالية لشركة بنيان للنصف الأول من عام 2025 نموًا ملحوظًا في قيمة الأصول الإجمالية لتصل إلى 17.4 مليار جنيه، مدفوعة بزيادة قيمة الاستثمارات العقارية، في حين ارتفع الدخل من الإيجارات بنسبة 34.6% على أساس سنوي، مع استفادة الشركة من ارتفاع أسعار الإيجارات المقومة بالدولار الأمريكي بعد تعويم الجنيه في مارس 2024.

صافي الربح

ورغم ذلك، شهد صافي الربح انخفاضًا بنسبة 33.2% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، نتيجة التباطؤ في معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة الأساسية، وهو ما خفف من المكاسب الناتجة عن ضعف الجنيه المصري. وأوضح التقرير أن هذا الانخفاض لا يعكس تراجعًا في أداء الشركة، بل هو انعكاس لعوامل الاقتصاد الكلي المؤثرة على القطاع العقاري، بما في ذلك ارتفاع تكاليف التمويل وضبط وتيرة تسييل الأصول في بيئة انكماشية.

وأشار التقرير إلى أن شركة بنيان تستفيد عادةً من:
1. ارتفاع معدل التضخم
2. ضعف الجنيه المصري
3. انخفاض سعر الفائدة الحقيقي

ويشكل العاملان الأولان غالبًا نموذجًا متكررًا، بينما يظهر العامل الثالث بشكل أقل بعد فترات انخفاض قيمة العملة.

وأكد التقرير أن القيمة الدفترية لأسهم الشركة البالغة 11 مليار جنيه تفوق متوسط قيمتها السوقية الحالية البالغة 7.3 مليار جنيه، ما يشير إلى أن أسهم الشركة تتداول عند مستويات منخفضة مقارنة بالقيمة الحقيقية للأصول، مع توقع انتعاش الأسعار عند توافر محفز مناسب.

التخفيضات التراكمية

من المتوقع أن تستفيد الشركة خلال النصف الثاني من 2025 من التخفيضات التراكمية في أسعار الفائدة بنسبة 4-5%، ما قد يدعم نمو الأرباح، رغم أن المعدل السنوي لنمو الأرباح سيظل أبطأ مقارنة بعام 2024 نتيجة انخفاض التضخم.